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Seite 1 von 5 Langsam frage ich mich, ob meine Serie „Eintritt nur für Verrückte“ (noch mal Dank für die Idee an Hermann Hesse ... den anderen) so viele Folgen schaffen könnte wie Bonanza. Als ich von zwei, drei Monaten Teil I vom Stapel ließ, dachte ich, dass galoppierender Irrsinn an den Börsen in einer für einen Marktkommentar ausreichenden Intensität doch eher selten auftreten dürfte. Aber es gelingt, mich noch immer zu überraschen. Was wir am Dienstag ab dem frühen Nachmittag an den Börsen erleben, ist ganz, ganz großes Kino.
Was geht vor? Nun, die Aktienmärkte steigen. Und seit ca. 16:40 Uhr so richtig mit Wuppdich. Welche grandios bullishen Ereignisse haben zu dieser Rallye geführt? Herr Lehrer, ich weiß es! Wir hatten den ganzen Tag über schlechte Nachrichten! Ist das nicht wun-der-voll? Ist es nicht? Na hören Sie mal, können Kurse lügen? Eben. Aber eines nach dem anderen - ich prüfe hierzu meine Notizen und lasse meinem Sarkasmus freien Lauf:
Chronologie des Irrsinns: IFO
Heute Vormittag um 10:00 Uhr kam der deutsche ifo-Index auf den Tisch. Der führte zum ersten kräftigen Aufwärtsimpuls im Dax, da der Gesamtwert gestiegen war und über den Erwartungen herauskam. Die Komponente der Erwartung für die kommenden Monate (auf die es eigentlich ankommt), war zwar gefallen, aber sei’s drum, oder? Zumal ich gerade eben in einer anderen Kolumne die durchgeistigte Analyse las, dass diese Verschlechterung der Erwartung gut sei, weil die Börse ja entlang einer Mauer aus Angst zu steigen pflegt. Das kann man einfach mal so behaupten. Gut, wer über diese Aussage nachdenkt könnte an dem Detail hängen bleiben, dass hier keine Investoren ihre Stimmung ausdrücken sondern Unternehmen ihre eigene Geschäftslage einschätzen. Und dass hierfür nicht die Kontraindikation wie am Aktienmarkt gilt, zumal die Unternehmen sehr gut beurteilen können, wie sich ihr Geschäft in den kommenden Monaten entwickelt, was keineswegs mit Erwartungen zum Aktienmarkt gleichgesetzt werden kann. Und wäre es dennoch so, wieso jubelt dann alles, wenn die Erwartungskomponente steigt? Steigender Wert bullish, fallender Wert bullish ... da kann ja nichts schief gehen. Es sei denn, man denkt genauer darüber nach ... aber wozu? Eben!
Zumal ja noch das Sahnehäubchen hinzukommt: Der Gesamtwert steigt schon das zweite Mal in Folge. Da steht doch glatt der Boom vor der Tür! Denn die Regel sagt: Wenn der ifo dreht und dann dreimal in die neue Richtung läuft, ist eine Trendänderung in der Konjunktur hochwahrscheinlich. Ob nun zwei- oder dreimal, kommt es darauf an? Eben. Hoch die Tassen! Das ist ebenso schlicht bullish, wie die Tatsache, dass der ifo vorher mehr als dreimal nacheinander fiel, nicht bearish war. Weil die Regel zwar normalerweise zutrifft ... aber als es nach unten ging natürlich nicht. Und der Grund, den diverse Analysten damals nannten, war ja auch recht eingängig: Weil es eben diesmal anders ist. Na dann ...
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