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Lehman, der nächste bitte! |
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Dienstag, 9. September 2008 |
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Seite 1 von 2 Die Immobilien-und Kreditkrise in einer Stärke von Kategorie 4 steuert sein nächstes Ziel an. Diesmal trifft es die viertgrößte US-Investmentbank Lehman Brothers. Am Dienstag zerlegte es die Lehman-Aktie um knapp -45%. Fast 40 Mrd. Dollar an Börsenwert wurden in den letzten 12 Monaten vom Winde verweht.
Jetzt wird bei Lehman anscheinend das Geld knapp.
Nach -2,77 Mrd. Dollar Verlust im 2. Quartal 2008, -5,14 Dollar je Aktie, droht auch das 3. Quartal zu einem Desaster zu mutieren. Guy Moskowski Analyst von Merill Lynch rechnet mit einem Verlust von -6,50 Dollar je Aktie. 4 Milliarden Dollar an weiteren Abschreibungen drohen.
Auch aus Südkorea kommen keine guten Nachrichten der Deal mit der öffentlich-rechtlichen Korea Development Bank kommt nicht zu Stande, von dem sich Lehman dringend frisches Kapital versprochen hatte. Das Eigenkapital sank zum Ende des zweiten Quartals auf 26,3 Mrd. Dollar, die Liquiditätsreserven sanken auf nur noch 6,5 Mrd. Dollar. Hiermit gilt es u.a. die Verluste aus einem 60,7 Mrd. Hypothekenportfolios von Lehman zu schultern. Die Investmentbank hält aber auch große Positionen an illiquiden Vermögenswerten! Allein 41,34 Mrd. Dollar sind in der Bilanz als Level 3 Assets verbucht. Dies sind Vermögenswerte für die kein Preis abgerufen werden kann und die nicht handelbar sind. Die Marktpreise für diese Assets werden geschätzt bzw. modelliert (hingebogen).
248,7 Mrd. Dollar an Assets (Vermögenswerte) sind in der Bilanz von Lehman zum Fair Value bewertet. Darunter auch 161,8,8 Mrd. nach Level 2 .
Die Total Assets (Summe der Vermögenswerte) bei Lehman betragen 639,43 Mrd. Dollar. Das Leverage Ratio, Verhältnis von Eigenkapital zu den gesamten Vermögenswerten, beträgt das 24,34 –fache. Obwohl das Leverage schon abgebaut wurde vom 31,7-fachen im 1. Quartal, ist es immer noch unhaltbar und dies nicht nur in einer Phase der Kreditkrise! Ein viel zu hohes Leverage hat Lehman allerdings mit einer Menge anderer Banken gemein.
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