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Die Verstaatlichung der Tulpenzwiebeln |
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Sonntag, 7. September 2008 |
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Seite 1 von 2 Ein Paukenschlag, der Staat übernimmt die Kontrolle über die beiden Hypothekenfinanzierer Fannie Mae und Freddie Mac! Dies ist ein Eingeständnis eines finanzielles Armageddon und der Versuch, die Verluste aus der Implosion der Immobilienblase, den Tulpenzwiebeln der Neuzeit, zu sozialisieren. Das US-Finanzministerium wird die Hypothekenriesen unter die Aufsicht der Federal Housing Finance Agency (FHFA) stellen.
Mit dem Notfallplan, so US-Finanzminister Paulson soll ein Kollaps des Kreditmarktes verhindert werden. Die Konzernspitzen der beiden Hypothekeninstitute werden ausgetauscht. Unter der Kontrolle der FHFA gilt es bis Ende des 3. Quartals die Refinanzierung von 223 Milliarden Dollar Schulden zu gewährleisten, die Gesamtverschuldung von Fannie und Freddie beträgt ambitionierte 1,6 Billionen Dollar!
Nach einem Anstieg der nominalen durchschnittlichen Preise (Average Sales Price of New Home) von 39'500 Dollar im Jahr 1975 um 746% auf 329'400 Dollar im März 2007, sind seit dem Hoch gerade mal -11% an lauer Luft bei den Neubauten bis Juli 2008 (294600 Dollar) abgelassen worden, so zumindest laut den offiziellen Daten des US-Census Bureau. Dies stellt das Finanzsystem aber bereits vor ein Riesenproblem. Fannie Mae (FNM) und Freddie Mac (FRE) spielten dabei als GSEs eine zentrale Rolle.
Die sogenannten Government Sponsored Enterprises (GSEs) sind vom Staat unterstützte Finanzdienstleister, welche die Aufgabe haben für gezielte Sektoren, in dem Fall für den Immobilienmarkt, ausreichend Kredite zur Verfügung zu stellen. Dieser Aufgabe sind Fannie Mae und Freddie Mac ausgiebig nachgekommen. Insgesamt haben beide GSEs 5,24 Billionen Dollar an Darlehen für Immobilien in den USA vergeben, bei einem Gesamtvolumen von 12 Billionen Dollar aller ausstehenden US-Hypothekenkredite. 3,038 Billionen Dollar an vergebenen Hypotheken gehen auf das Konto von Fannie Mae und 2,201 Billionen Dollar auf das Konto von Freddie Mac. Insgesamt steht diesem gigantischen Hypothekendarlehen nur ein Eigenkapital von zusammen 54,1 Mrd. Dollar (FRE 12,9 Mrd. und FNM 41,2 Mrd.) Stand 30. Juni gegenüber. Einer der Gründe für die nun schnelle Verstaatlichung sollen die nach Prüfungen festgestellten geschönten Bilanzen der GSEs sein.
Die gesamte Kreditwürdigkeit der USA steht auf dem Spiel. Durch Kreditverbriefungen per Mortgage Backed Securities (MBS) in Höhe von 2,252 Billionen Dollar durch FNM und 1,823 Billionen Dollar durch FRE wurde das Risiko der Immobilienmanie an Investoren weltweit weitergereicht. Größter Halter dieser Schuldenpapiere ist der Finanzierer per Kredit seiner eigenen Exporte in die USA -China! Gewaltige 376 Milliarden Dollar hält China an diesen GSE-Papieren. Ausländische Investoren halten insgesamt 1,3 Billionen Dollar an MBS-Papieren.
Die Gefahr eines systemischen Kollapses, der beim Zusammenbruch der beiden GSEs drohte, scheint durch die Verstaatlichung gebannt, die Investoren in windige MBS-Papiere gerettet und die Verluste werden in wohl portionierten Dosen vom amerikanischen Steuerzahler getragen. Das Finanzministerium wie auch die US-Notenbank (FED) wird sich von der Verstaatlichung der GSEs auch ein Absinken bei den Hypothekenzinsen versprechen, denn trotz der drastischen Leitzinssenkungen der FED auf nur 2% blieben die Zinsen für 30-jährige Hypotheken hartnäckig auf einem hohen Niveau von 6,35% in der letzten Woche, in 2007 im Durchschnitt bei 6,46%!
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