Aber die Erträge sind effektiv immer noch gering. Die Wächter haben sich immer noch nicht den Schlaf aus den Augen gerieben. In den Vereinigten Staaten belaufen sich die Erträge auf eine zehnjährige Schatzanleihe effektiv auf MINUS 2%. Und Ende vergangenen Monats sind die Erträge auf unter 4% gefallen. Ich weiß nicht, was man davon halten soll. Aber während die Inflation steigt, werden diese Erträge auch steigen - und das bedeutet, dass der Wert der Anleihen fallen wird.

Nein, liebe Leser, die Anleihen sind kein Land für alte Männer, zumindest nicht für alte Männer mit Geld. Nicht, wenn die Inflation steigt.

Wie steht es mit den Schatzanleihen, die an die Inflation gekoppelt sind oder mit den TIPS, wie sie in Amerika genannt werden. Nein, darüber sollten Sie noch nicht einmal nachdenken. Die an die Inflation angepassten Anleihen fallen auch dann, wenn der Anleihenmarkt fällt.

Denn es gibt zwei Bestandteile im Wert dieser Aktien - es gibt den regulären Teil, welcher sich genauso verhält wie bei jeder anderen Anleihe auch. Und dann gibt es den an die Inflation angepassten Teil, der dazu entwickelt wurde, die Verluste aus der Inflation auszugleichen. Die Inflationsanpassungen gleichen nur die Inflation aus, aber nicht die Verluste aus dem Anleihenmarkt.

Und auch die Inflationsanpassung selbst ist keine sichere Sache. Die Leute, die entscheiden, wie hoch der Inflationsausgleich ist, den man bekommt, sind die gleichen Leute, die einen auch dafür bezahlen lassen. Es ist ein bisschen so, als ließe man den Bestattungsunternehmer entscheiden, wann es ein guter Zeitpunkt ist, aus dem Leben zu scheiden, der Interessenskonflikt mag zwar gut für das Geschäft sein, aber für einen selbst ist es vermutlich schlecht.

Was aus Sicht der Regierung gut ist, ist eine geringe offizielle Inflationsrate. Milliarden und Abermilliarden von Dollar hängen an der Berechnung des Verbraucherpreisindex - alles, von den Anpassungen der Steuersätze, den Zahlungen der Social Security und der monetären und fiskalischen Politik. In einer besseren Welt, wären wir mit den Inflationszahlen vielleicht ehrlicher.

Aber in einer besseren Welt, würden wir sie auch gar nicht benötigen.

Für mehr Informationen über Investor´s Daily klicken Sie hier: Investor-Verlag

  (Trackback)

Tag it: