Im vergangenen November war die Wachovia Bank von Tar Heel State noch mehr als 100 Milliarden Dollar wert. Vor zwei Wochen war sie noch 20 Milliarden Dollar wert - nachdem sie einen Verlust von mehr als acht Milliarden im zweiten Quartal bekannt gegeben hat. Doch oh-ho... in der vergangenen Woche war sie wieder bei 37 Milliarden.

Was geht hier vor sich? Nun, viele Leute werden Ihnen jetzt erzählen, dass die Banken wieder zurückkommen. Ich glaube das nicht. Der Boom bei den Finanzen ist vorbei, die große Mehrheit der Redner wies bei einem Investmentsymposium in der vergangenen Woche darauf hin. Zwei weitere Banken sind während des Wochenendes gescheitert - First Heritage aus Kalifornien und First National aus Nevada.

Eric Fry hat bei einer Rede Charlie Munger, den Vizevorsitzenden von Berkshire Hathaway zitiert.

"Lassen Sie mich außen vor. Viel Schlechtes hat sich in das Finanzsystem eingeschlichen... es stehen viele Skandale vor uns."

Selbst die Überlebenden werden es nicht wieder auf das Niveau der strahlenden Tage von vor ein oder zwei Jahren schaffen. Es bedeutet nicht, dass es nicht einige beachtliche Sprünge geben wird. Wie sie an der Wall Street sagen, können sogar tote Katzen springen. Aber es wird noch lange dauern, ehe die großen Banken wieder in den Genuss von Profiten kommen, so wie sie sie in den Jahren 2003 bis 2007 gemacht haben - als sie Milliarden erwirtschafteten, indem sie Geld an Leute verliehen haben, die es sich nicht leisten können, das Geld auch wieder zurück zu zahlen.

Ich will Ihnen erklären, wie die Finanzindustrie funktioniert. Jemand leiht sich Geld von einem anderen, der sich das Geld von jemandem geliehen hat, der es von der Zentralbank mit einem Zinssatz geliehen hat, der noch unter dem Wert der Verbraucherpreisinflation liegt. Dann hat der Kreditgeber einen Profit mit diese Transaktion verbuchen können, und sich selbst eine Prämie bezahlt... während er den Kredit an jemanden verkauft hat, woraufhin beide einen Profit verbuchen konnten und noch mehr Prämien ausgeschüttet haben. Dann wurde aus dem Kredit und anderen infizierten Krediten ein Paket geschnürt, das von Moody's mit AAA bewertet wurden und dann weiterverkauft wurde - und wieder hat jeder, der die Finger bei dieser Transaktion im Spiel hatte - inklusive der Reinigungsfrau - einen Gewinn verbuchen können und eine Prämie eingestrichen.

Die fremdfinanzierte Dummheit der vergangenen Jahren hat sich über die Ratingagenturen immer weiter fortgesetzt", erklärte Eric vor mehr als 800 Zuhörern. Sie wollten diese Dinge quantifizieren, die nicht quantifizierbar sind. Die Leute wussten nicht wirklich, worauf sie sich da eingelassen haben."

In den vier Jahren vor der Kreditkrise haben sich die großen Banken an der Wallstreet selbst Prämien im Wert von 250 Milliarden Dollar ausgezahlt. Es schien niemanden zu interessieren, dass der Ursprung dieses Wohlstandes überwiegend auf Betrug basierte... und dass die wahren Gewinne niemals realisiert wurden. Jetzt schreiben die Banken die schlechten Kredite ab... und wenden sich an die Steuerzahler, um Geld zu bekommen. Aber niemand hat bislang vorgeschlagen, eine Prämie zurückzugeben, soweit ich weiß.